富士康订单问题真实情况

4月19日，富士康工业互联网股份有限公司发布关于媒体报道的澄清公告称，关注到网络平台流传关于公司丢失订单的不实报道，公司第一时间关注到上述报道并立即展开核实。经核实，上述传闻均为不实传闻，目前公司与现有客户合作均正常开展，订单情况持续稳定，业务均有序正常推进，且不存在应披露而未披露的重大信息。

在工业富联发布澄清公告前，有传闻称，工业富联由于供应链问题无法按时交付100万张H800显卡订单，导致英伟达取消了该订单，这是工业富联自成立以来最大的一次丢单，对营收影响将在百亿元级别。

公开资料显示，H800为英伟达旗下最先进的GPU之一，能为大模型训练等提供强大的算力。此前腾讯刚刚宣布推出搭载H800的高性能计算集群，目前市场上H800显卡非常抢手。

工业富联是智能制造及工业互联网整体解决方案服务商，公司有云计算、通信及移动网络设备、工业互联网三大业务板块，其在3月公布了2022年度业绩报告，受益于数字经济的持续发展以及算力等需求增长，工业富联营收首次突破5000亿元，至5118.5亿元，同比增长16.4%，归母净利润200.73亿元，同比增长0.3%。

去年，工业富联云计算板块营收首次突破2000亿元，至2124.44亿元，同比增长19.56%，这一业务板块亮眼源于元宇宙、ChatGPT等带动算力需求激增。工业富联方面人士向澎湃新闻记者表示，该公司向客户供应的高效运算HPC系统，已经应用于ChatGPT, 以及接下来ChatGPT Plus和其他AI相关的应用中。

或受上述“丢单”传闻影响，工业富联股价在今日午后开启跳水模式，最终跌停。截至收盘，工业富联报17.27元/股，总市值3430.3亿元。

工业富联：AI 服务器龙头

公司是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商。2018-2022年公司营收CAGR约5.36%，公司归母净利润CAGR为2.43%。2022年，公司实现营业收入5,118.50 亿元，较上年同期增长16.45%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润184.10亿元。公司 2022年研发投入115.88亿元，占营业成本为2.44%。在创新实力方面，公司拥有有效申请及授权专利6,078项，较上年同期增加10.4%。其中，在高端精密机构件、自动化暨机器人、工业元宇宙、数字化智造等技术领域广泛布局，授权专利增长迅猛，占比达73.8%。 

算力需求快速增长，AI服务器潜在市场广阔。结合华为GIV预测，2030年人类将迎来YB数据时代，全球算力规模达到56ZFlops，平均年增速达到65%。按照我们的预设，当前的ChatGPT模型至少在服务器上花费了3.47亿美元，其中CPU、GPU、DRAM分别为0.29、2.66、0.23亿美元。NVIDIA正在与云服务商联合托管DGXCloud基础设施，OracleCloudInfrastructure（OCI）将通过其OCI超级集群，提供专门构建的RDMA网络、裸金属计算以及高性能本地块存储，可扩展到超过32,000个GPU所组成的超级集群。

可以预见，随着未来AI应用算力需求的提升，AI服务器需求也将随之增长，工业富联作为英伟达的合作伙伴和供应商，AI服务器业务将充分受益算力扩容。 苹果结构件业务受益2023年新机型采用钛合金，ASP提升有望贡献业绩增量。iPhone15Pro系列或将是一次重大的升级，其中最大的一个变化或将发生在机身材质上——该系列可能正式采用全新的钛合金中框。工业富联是全球精密结构件的领导厂商，也是苹果结构件的供货商，该部分业务收入有望增长。